По архивным данным, дом был построен в 1837 году, но при детальном изучении было выявлено, что архитектурные решения, украшения фасада дают возможность предположить, что памятник построен на несколько десятилетий раньше. Скорее всего, что ему около 200 лет.

Владельцы дома были очень состоятельными людьми. На первом этаже дома размещался ренсковый магазин, где продавали виноградные вина. Комнаты второго этажа были жилыми. Сейчас крайне сложно определить первоначальную планировку дома. До наших дней дошло изображений интерьеров и деталей внутреннего устройства. Все было утрачено в ХХ веке, когда здесь находились различные учреждения.

В конце 2011 года прошла реставрация дома Волковых. Здание долгое время не эксплуатировалось, здание было в аварийном состоянии.

Восстановление дома проходило по проекту архитектора-реставратора В. Борисовского. В ходе ремонтно-реставрационных работ все детали интерьера памятника были восстановлены по фотографиям и аналогиям других памятников эпохи классицизма.

Сегодня отреставрированное здание радует жителей Череповца и гостей города обликом. Инженерное оснащение и внутреннее обустройство отвечают всем требованиям безопасности и комфорта.